Почему продают окей. Сеть магазинов «Окей» могут продать «Ашану» и «Ленте. Инвесторы в забвении

X5 Retail Group собирается приобрести супермаркеты группы "Окей". Соответствующее ходатайство уже подано в антимонопольную службу. "Окей" логичнее сконцентрироваться на развитии гипермаркетов и дискаунтеров, считают эксперты
В Федеральную антимонопольную службу поступило ходатайство от "Келвин Лимитед" (Kelwin Limited) на получение предварительного согласия о приобретении доли в неназванной компании, занимающейся "розничной торговлей преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки и табачные изделия".
"Келвин Лимитед" входит в структуру крупнейшего в России ретейлера - X5 Retail Group (развивает сети "Пятерочка", "Перекресток" и "Карусель"), говорил ранее представитель компании: от имени этой компании X5 Retail Group подавала ходатайства на покупку региональных сетей.
Как пояснил РБК источник, знакомый с ситуацией, речь идет о намерении X5 Retail Group приобрести сеть супермаркетов "Окей", принадлежащих одноименной группе компаний. На момент публикации в пресс-службах X5 Retail Group и "Окей" на запрос РБК не ответили. Однако после запроса X5 Retail Group объявила на Лондонской фондовой бирже о том, что подала соответствующее ходатайство в ФАС. Позже аналогичное раскрытие информации на бирже сделала и "Окей".
В группу "Окей" по состоянию на 27 октября 2017 года входили 37 супермаркетов и 72 гипермаркета под брендом "Окей", а также сеть дискаунтеров "Да!" из 60 магазинов. По итогам 2016 года группа была седьмым по выручке продовольственным ретейлером после X5 Retail Group, "Магнита", "Дикси", "Ленты" и Metro Cash & Carry, свидетельствуют данные "РБК Исследования рынков".
Основную часть выручки "Окей" обеспечивают гипер- и супермаркеты, образующие один дивизион. За девять месяцев этого года выручка двух форматов составила 118,2 млрд руб., дискаунтеров "Да!" - лишь 7,2 млрд руб. Но бизнес дискаунтеров за январь-сентябрь почти удвоился, а доход гипер- и супермакетов уменьшился на 0,9%. Сопоставимые продажи этих двух форматов за девять месяцев снизились на 3,7%, зато дискаунтеров выросли на 62%.
Но "Да!" пока не приносит группе операционной прибыли. По итогам первого полугодия 2017 года (последние доступные данные) у дискаунтеров была отрицательная EBITDA. У гипер- и супермаркетов рентабельность по этому показателю достигает 5,6%.
В начале октября "О’кей" в презентации для инвесторов уточнял, что по итогам первого полугодия на супермаркеты приходится 10% всей выручки ретейлера. Общая торговая площадь этого формата равняется 47,6 тыс. кв. м, что составляет 8% торговой площади всех форматов группы. В собственности ретейлера находится 18 тыс. кв. м торговой площади супермаркетов.
Для сегмента супермаркетов эта сделка станет крупной, она сопоставима с недавней сделкой по передаче в аренду ряду федеральных сетей супермаркетов "Седьмой континент", отмечает гендиректор "INFOLine-Аналитики" Михаил Бурмистров. По его оценке, стоимость операционного бизнеса "О’кей", включающего 37 супермаркетов, выручка которых за девять месяцев 2017 года составила чуть менее 13 млрд руб., может составлять до 4 млрд руб., еще до 4 млрд руб. может стоить принадлежащая "О’кей" недвижимость. В зависимости от конфигурации сделки цена "О’кей" может варьироваться в диапазоне от 4 млрд до 8 млрд руб. (от $68,7 млн до $137,3 млн по текущему курсу), полагает он.
Основными владельцами "Окей" являются основатели группы Дмитрий Коржев и Дмитрий Троцкий (каждому косвенно принадлежит, по данным на 31 декабря 2016 года, по 23,49% уставного капитала), а также их партнер Борис Волчек (28,02%).
Владельцы ретейлера "О’кей" планируют продать свою долю в сети, сообщали в декабре 2016-го "Ведомости" со ссылкой на знакомые с участниками переговоров источники. Среди возможных покупателей, с которыми тогда велись переговоры, назывались "Ашан" и "Лента". Акционеры "О’кей" рассчитывали выручить за компанию 110 млрд руб. ($1,8–2 млрд), утверждал в январе 2017-го "Деловой Петербург", называя среди претендентов "Магнит", Х5 Retail Group и "Ашан" .
На конец торгового дня во вторник, 31 октября, капитализация "О’кей" на Лондонской фондовой бирже составляла $645,8 млн. На конец дня в среду, 1 ноября, капитализация "О’кей" выросла после объявления о сделке на 8,3%, до $699,6 млн.
В марте 2017 года новым гендиректором направления гипер- и супермаркетов "Окей" был назначен Миодраг Бороевич. Источник РБК тогда предполагал, что дискаунтеры могут быть выделены в отдельный бизнес, для развития которого также не исключен вариант привлечения инвестора.
Уже проанонсировав продажу супермаркетов, "О’кей" объявила, что сфокусируется на развитии гипермаркетов и магазинов-дискаунтеров. Для "Окей" логичен отказ от бизнеса супермаркетов, так как он никогда не был для группы стратегическим, полагает Бурмистров, добавляя, что сейчас компании нужны деньги на открытие новых дискаунтеров и реновацию гипермаркетов (в том числе реализации проектов по сдаче части площадей в аренду сети "Фамилия").
X5 Retail Group в четвертом квартале 2016 года вернула себе звание крупнейшего по выручке российского ретейлера. За девять месяцев этого года выручка X5 выросла на 26,2%, до 933,3 млрд руб. Сопоставимые продажи выросли за период на 6,1%.
Капитализация X5 Retail Group во вторник, 31 октября, на Лондонской фондовой бирже достигла $11,1 млрд, на конец дня 1 ноября она не изменилась.

Для справки: Название компании: X5 Retail Group Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: **********

Для справки: Название компании: ********** Адрес: ********** Телефоны: ********** Факсы: ********** E-Mail: ********** Web: ********** Руководитель: ********** [Для просмотра контактных данных нужно

Если X5 Retail Group купит супермаркеты «О"Кей», то может консолидировать четверть петербургского продовольственного рынка. Но монополистом все равно не станет.

Александр Николаев/Интерпресс

О том, что владелец сетей «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель» рассматривает возможность приобретения супермаркетов «О"Кей», сообщил сам ретейлер. Как говорится в сообщении компании от 1 ноября, в Федеральную антимонопольную службу уже направлено обращение с просьбой одобрить сделку. Дальнейшие шаги будут зависеть от ответа антимонопольщиков и переговоров с контрагентом. Злую шутку с ретейлерами может сыграть снижение розничного оборота, зафиксированное Петростатом.

«О"Кей» подтвердила, что в целях оптимизации своего бизнеса рассматривает, в том числе, и продажу супермаркетов. Это поможет сфокусироваться на развитии других форматов - гипермаркетов и дискаунтеров, говорит ретейлер в сообщении для инвесторов, подчеркивая, что никаких решений пока не принято.

Поскольку обе компании являются федеральными игроками, решать будет центральный аппарат, пояснили «Фонтанке» в петербургском УФАС. Все будет зависеть от оценки доли рынка обоих игроков. Сейчас по закону о торговле ретейлеры не могут ни покупать, ни арендовать магазины, если в прошлом году они контролировали более 25% оборота на местном продовольственном рынке.

X5 Retail Group уже попадала под действие этого ограничения - после принятия «Закона о торговле» в 2010 году она несколько лет не могла развиваться в Северной столице. В июне 2016 года УФАС опубликовало исследование, которое показало, что X5 Retail Group по-прежнему является лидером, но из-за появления новых игроков ее доля

После сделки X5 может если не превысить, то достичь порога доминирования. «О"Кей» – второй по величине игрок: его доля в общих продажах продовольствия – 12,69%, но в этот показатель входят как супермаркеты, так и гипермаркеты. Отдельно долю супермаркетов УФАС пока не считал. Приблизительно их можно оценить на основании данных самого «О"Кей».

В выпущенной в октябре 2017 года презентации для инвесторов ретейлер сообщает, что все 72 гипермаркета принесли ему 85% всей выручки (146,9 млрд рублей). Таким образом, выручка 22 петербургских магазинов может составлять около 45 млрд рублей. В 37 супермаркетах «О"Кей» заработал 10% выручки, или 17,3 млрд рублей, то есть 20 петербургских объектов принесли в 2016 году около 10,3 млрд рублей. Таким образом, выручка одного гипермаркета примерно в четыре раза выше, чем у супермаркета. Исходя из этого, можно предположить, что из общей доли в 12,69% по крайней мере 2,4% приходятся именно на супермаркеты. В том случае, если все 20 объектов войдут в сделку, доля X5 вплотную подойдет к отметке в 25%, если доходы «О"Кей» и X5 по итогам 2017 года вырастут быстрее, чем рынок в целом, даже превысит ее. Это более чем вероятно, поскольку по итогам девяти месяцев 2017 года продажи продовольствия в Петербурге

Достигнув 25%, Х5 потеряет право открывать новые точки, но монополистом считаться не будет. Для этого необходимо, чтобы доля в обороте продовольствия превысила 35%. Только тогда цены и отношения с поставщиками сети попадут в поле зрения антимонопольщиков. Коллективное доминирование (когда три сети занимают долю более 50%) тоже, вероятнее всего, не грозит, поскольку перераспределение объектов произойдет внутри большой тройки, куда помимо X5 Retail Group и «О"Кей» входит «Лента». По итогам 2016 года на них пришлось 47,45% всех продаж. В пятерке лидеров петербургского рынка также находятся «Интерторг» (сети «Семья», Spar) с долей 10,34% и «Дикси» с долей 7,51%. «Магнит», который в федеральном зачёте занимает второе место, в Северной столице оказался лишь на шестом с долей 3,99%.

Однако перспектива превышения порога в 25% все равно может вызвать вопросы у антимонопольщиков. «Обычно такие крупные сделки ФАС России если и согласует, то к согласованию обязательно выдается предписание, в котором могут быть установлены жесткие ограничения на количество торговых площадей», – прокомментировали в УФАС.

Эксперты и участники рынка, опрошенные «Фонтанкой», отмечают, что однозначно предсказать решение ФАС сложно: антимонопольное ведомство может как не согласовать сделку вовсе, так и обязать закрыть избыточные площади в регионах, где порог в 25% будет превышен.

В самой Х5 Retail Group расчеты «Фонтанки» не прокомментировали. Специалисты при этом подчеркивают, что методики определения доли рынка, которые использует бизнес и антимонопольное ведомство, могут отличаться. К примеру, в момент принятия «Закона о торговле» тогдашний глава Х5 Лев Хасис настаивал, что в расчет должен приниматься не только официальный рынок: реальные объемы торговли часто могут в разы превышать подсчеты органов статистики. Один из участников рынка рассказал «Фонтанке», что противоречия возникают и сейчас, например, при подсчете доли в пределах муниципального образования. Так, антмонопольщики учитывают покупки, сделанные жителями других районов, тогда как сети считают, что нужно учитывать только местных.

В «Ленте» отказались комментировать действия конкурентов. В «Интерторге» на момент публикации не смогли ответить на запрос. По мнению экспертов, сделка принесет выгоду всем участникам петербургского рыка. «За счет покупки супермаркетов «О"Кей» Х5 сможет загрузить свои логистические мощности, а значит, снизить операционные затраты и зарабатывать больше прибыли», – говорит аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Если ФАС предпишет компании закрыть часть площадей, то на эти помещения смогут претендовать другие игроки, которые таким образом смогут увеличить масштабы бизнеса.

По мнению эксперта, такое развитие событий вероятно. «Скорее всего, ФАС применит тот же подход, что при принятии решения о слиянии «М.Видео» и «Эльдорадо» в 2016 году, то есть разрешит саму сделку, но заставит продать или закрыть часть точек», – пояснил он. Причем решение будет приниматься отдельно по районам.

Утром 13 декабря 2014 года в холмах, находящихся в грузинском районе Квемо-Картли, прогремели взрывы, которые встряхнули всю Грузию. Компания Rich Metals Group (RMG), единственный производитель золота в Грузии, готовясь начать добычу открытым способом, за несколько секунд уничтожила штольни древнейшего в мире золотодобывающего рудника. Археологи, изучавшие местные штольни с 2004 года, оценивают их возраст в 5000 лет. Возмущение общественных организаций, несколько лет боровшихся за сохранение исторического памятника, поддержал грузинский католикос-патриарх Илия II, который уже на следующий день потребовал наказать виновных. Бывший президент Грузии Михаил Саакашвили сравнил произошедшее с разрушением статуи Будды в Афганистане талибами и заявил, что RMG принадлежит родственникам его политического оппонента миллиардера Бидзины Иванишвили , которые выполняют заказ Кремля. На самом деле владельцами компании оказались совсем другие миллиардеры - совладельцы сети гипермаркетов «О’кей» Дмитрий Троицкий и Дмитрий Коржев .

Если бы не скандал, бизнесмены вряд ли показались бы на публике. Троицкий, по его признанию, в ноябре 2014 года, чтобы успокоить общественность, скрепя сердце впервые в жизни согласился на интервью СМИ - грузинскому телеканалу «Имеди». Тогда же его фотография с подписью на грузинском впервые попала в интернет, где во время подготовки очередного рейтинга миллиардеров ее увидел корреспондент Forbes, связался с бизнесменом и начал договариваться о встрече. И только через полтора года в московском офисе «О’кей» Троицкий, Коржев и их партнер Борис Волчек собрались вместе и согласились рассказать Forbes о своем бизнесе.

Обстановка в офисе аскетичная - стол, стулья и доска, на которой можно рисовать маркером. Бизнесмены, не привыкшие к общению с журналистами, отвечают на вопросы лаконично. Все они родились, выросли и учились в Санкт-Петербурге. Троицкий с Коржевым дружат со времен учебы в Ленинградском кораблестроительном институте. Отец Троицкого был капитаном научно-исследовательских кораблей «Космонавт Георгий Добровольский» и «Профессор Визе». С Волчеком, который окончил Ленинградский институт инженеров железнодорожного транспорта, друзья знакомы с середины 1990-х, а в бизнесе, ставшем впоследствии сетью «О’кей» , вместе с 2000-го.

В 1990-х у Волчека был в Санкт-Петербурге универсам «Гражданский» и пара участков земли, пригодных для строительства гипермаркетов. У Троицкого и Коржева с партнерами тоже был участок земли 3 га, который они купили у бизнесменов Шабтая Калмановича и Владимира Кехмана за $600 000. На этом участке был построен первый гипермаркет «О’кей», открывшийся в мае 2002 года.

Оптимистичное название придумал Волчек. «Нам советовали, чтобы название было чуть-чуть западное, но при этом дружелюбное. Меня в какой-то момент осенило. Всем понравилось, показалось лаконичным», - вспоминает бизнесмен. Образцом для первых магазинов «О’кей» стали скандинавские гипермаркеты. Консультантом был эстонский специалист Хейго Кера, имевший опыт работы в этих сетях.

В Санкт-Петербурге тогда работало четыре больших магазина сети «Лента», но «О’кей» был другим, более цивилизованным. «Они взяли за основу классический западноевропейский формат, а у нас был хард-дискаунтер с большими залами, бетонными полами, огромными стеллажами и паллетами между ними», - объясняет основатель «Ленты» Олег Жеребцов. «Рынок тогда был пустой. Мы буквально учили покупателей пользоваться магазином с огромным выбором. Тепло, светло, парковка рядом. У нас была доброжелательная охрана, которая рекомендовала везти покупки на тележке прямо до машины, - вспоминает Волчек. - Народ тогда был слегка диковатый, но потребители быстро приняли и оценили наш формат». Концепция выстрелила, партнеры с энтузиазмом взялись за дело и за пять лет открыли магазины не только в Санкт-Петербурге, но и в Ростове-на-Дону, Краснодаре, Тольятти и других регионах.

В 2009 году открылся первый гипермаркет «О’кей» в Москве. В это время компанией руководил Патрик Лонге, который 27 лет проработал в Auchan. В кризисном 2009-м сеть стала лидером по росту выручки (на 32,7%, до 67,9 млрд рублей, в 2005 году выручка была почти в семь раз ниже), обошла по продажам «Ленту» и заняла третье место в списке крупнейших российских ретейлеров.

В ноябре 2010 года компания удачно провела IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE). Инвесторы оценили «О’кей» в $3 млрд, совладельцы выручили от продажи акций $420 млн, из них $167 млн пошло на развитие компании и погашение долгов. В road show участвовали Троицкий и Волчек. Они часами мужественно отвечали на вопросы представителей западных фондов. По словам Троицкого, особенно мучительными были завтраки с инвесторами. Тогда он впервые побывал в Америке: провел один день в Нью-Йорке и один - в Бостоне. Компания стала публичной, но ее акционеры и тогда не попали в объективы камер - в день размещения акций на LSE можно было увидеть лишь команду менеджеров во главе с Лонге. И все же это был звездный час: благодаря IPO Троицкий и Коржев стали миллиардерами и в 2011 году оказались в списке Forbes.

Сегодня крупнейший частный акционер «О’кей» - Волчек, ему опосредованно принадлежит 28% акций компании. 51% - у кипрской Nisemax Co Limited, акции которой делятся между Троицким, Коржевым и их студенческим другом Андреем Семеновым: Троицкому и Коржеву принадлежит по 23,5% акций «О’кей», а Семенову - около 4%.

Несмотря на паритет, Троицкий и Коржев, в отличие от многих российских предпринимателей, не ссорятся и не делят активы. «По личным качествам, мне кажется, мы неплохо дополняем друг друга. Мне с партнерами повезло - нормальные, адекватные, порядочные люди. У нас в бизнесе было много сложных вопросов, но у всех хватало ума, чтобы сохранить хорошие отношения ради общего дела», - говорит Волчек. И все же с одним из первых равноправных партнеров нынешние акционеры «О’кей» расстались.

Партнер из Таллина

Как-то вечером в августе 2016 года один из богатейших людей Эстонии Хиллар Тедер отдыхал после знойного дня в ресторане у Москвы-реки. Он любовался российской столицей, попивая вино с женой и друзьями. Двух Дмитриев - Троицкого и Коржева, с которыми Тедер создавал совместный бизнес с начала 1990-х, на этом ужине не было. «Как-то жизнь так сложилась, что более 20 лет были вместе, а теперь уже много лет не видимся», - без эмоций рассказывает бизнесмен. Никаких конфликтов, по его словам, между партнерами не возникало.

Своими состояниями основатели «О’кей» во многом обязаны как раз Тедеру.

Троицкий познакомился с эстонцем, когда приехал в Таллин в 1991 году. У Тедера, работавшего в одном из эстонских кооперативов, были связи на заводе, получившем крупную партию «жигулей» по бартеру в обмен на ремни безопасности. Реэкспортные «восьмерки» и «девятки» разлетались в России в то время быстрее ликера Vana Tallinn в местных барах. Бизнес сразу пошел.

В 1993 году партнеры создали в Санкт-Петербурге компанию «Мега-авто», которая за пару лет открыла три автоцентра по продаже и обслуживанию автомобилей Волжского автозавода. У Тедера были настолько хорошие связи, что машины вскоре стали отдавать на реализацию в Россию даже без оплаты - под его поручительство. В 1994 году партнеры приватизировали в Таллине бывший советский автоцентр Lada, в 1997 году автобизнес в России дорос до дилерства Hyundai, в 1998 году - до Audi. Связи с Эстонией обеспечивали доступ к дешевым деньгам. Как рассказывает Тедер, получать кредиты у эстонских, а затем у пришедших на их место шведских банков было гораздо проще и выгоднее, чем у российских. «Мы брали кредиты и на два, и на четыре миллиона долларов», - вспоминает он.

Автомобилями дело не ограничилось. Однажды, осматривая павильон на продовольственной выставке в Таллине, Троицкий, Коржев и Тедер обратили внимание на стенд эстонского производителя соков. Поинтересовались мощностью предприятия, ценами и сразу же заказали 20 т соков для поставки в Россию. Все прошло успешно. А вот 40 т соков из второй партии испортилось из-за поломки рефрижератора в пути. Это натолкнуло на мысль о создании собственного производства в России.

Оборудование взяли в лизинг у Tetra Pak, арендовали помещение в Санкт-Петербурге и в 1995 году запустили завод по производству соков «Мултон». Финансовый кризис 1998 года вымел с рынка иностранных конкурентов, в сложных ситуациях помогала Tetra Pak, заинтересованная в сохранении местного производства соков. В 1999-м «Мултон» выпускал 26 млн л сока в год, через пять лет, после открытия новых линий и еще одного завода в Подмосковье, - почти 200 млн л (марки Nico, Rich, «Добрый»). Ретейлом предприниматели занялись параллельно с соковым бизнесом. По словам Тедера, однажды они увидели толпу у входа в супермаркет, который открылся в построенном ими в 1998 году крупнейшем в Таллине торгово-развлекательном центре Rocca al Mare: «Люди по два часа в очереди стояли. Ого, подумали мы, какой интересный бизнес!» Тогда и был приобретен участок у Калмановича и Кехмана, на котором «начали потихоньку строить».

В 2005 году соковый бизнес Троицкого, Коржева и Тедера выкупила Coca-Cola, заплатив $501 млн. «Все, чего можно было достичь на рынке соков, «Мултон» достиг, - заявил после сделки управляющий директор компании Александр Критский. - Вкладывать и дальше в этот рынок для наших амбициозных акционеров бессмысленно. Им нужны большие проекты, и есть масса быстрорастущих и более емких рынков, например ретейл и «пищевка». В 2006 году партнеры продали «Вимм-Билль-Данну» за $64 млн Очаковский молочный завод, который купили в 2002 году за гораздо меньшие деньги. Средства от продажи сокового и молочного проектов были направлены в ретейл. До продажи «Мултона» и «Очаковского» группа «О’кей» владела лишь шестью гипермаркетами в Санкт-Петербурге, через пару лет их было уже 16.

В то время доли четырех партнеров делились практически поровну - Волчеку принадлежало 25% акций «О’кей», Коржеву, Троицкому и Тедеру - по 23,3%, 5% было у Семенова. В 2008 году у «О’кей» было уже 37 магазинов. Окрыленные успехом в России, основатели задумались о проектах за границей. Присматривались к Белоруссии, Казахстану и даже Китаю, но остановились на Украине, Грузии и Армении.

Незолотые жилы

К 2007 году предприниматели договорились об открытии розничной сети «О’кей» на Украине, а в Армении им предстояло заняться совершенно новым бизнесом - горнорудным. Идея принадлежала Троицкому, он убеждал партнеров начать разработку Арманисского золото-полиметаллического и Дастакертского медно-молибденового месторождений. Троицкий был воодушевлен, Коржев, как всегда, спокоен, а эстонский партнер не скрывал недовольства. «Природа мне понравилась, а вот все остальное нет, - рассказывает Тедер. - Мы умели строить гипермаркеты и торговые центры, умели торговать, этим и надо было заниматься». Но переубедить Троицкого Тедер не сумел. В итоге добычей меди и золота в Армении Троицкий и Коржев занялись самостоятельно. «Захотелось перейти в другую индустрию, отойти от потребительского рынка к более сложному», - объясняет Троицкий.

В их группу Global Metals входят две компании - «Сагамар» и «Молибдени Ашхар», обе спустя семь лет с начала проекта в плачевном состоянии. Выручка «Сагамара» по итогам 2015 года, согласно отчетности, составила менее $5 млн (в 2014 году - $8,8 млн), а накопленные убытки - $51,9 млн. У «Молибдени Ашхар» выручка в 2015-м была чуть больше $2000, компания с активами на $6 млн имела отрицательный капитал $2 млн. По сути, проекты заморожены. При этом партнеры вложили в горнорудные армянские проекты гигантскую для этой страны сумму $200 млн. Что пошло не так?

По словам гендиректора Global Metals Карена Газаряна, виной всему стало падение мировых цен на цветные металлы, «очень ограниченные запасы и невысокое содержание металла в руде». «Когда мы приобрели лицензию на Дастакертское месторождение, цена на молибден достигала $60 000–70 000 за тонну, а сейчас всего лишь $10 000», - говорил он весной 2016 года в интервью изданию «Деловой экспресс». Коржев и Троицкий свои проекты в Армении не комментируют. «Я в свое время чуть не купил какое-то никелевое месторождение, нефтяные поля в Казахстане, - вспоминает председатель совета директоров «Юлмарта», бывший совладелец «Ленты» Дмитрий Костыгин. - Когда есть возможности инвестировать, появляются разные фантазии, чем раньше от них избавишься, тем лучше. Поначалу все кажется легко, а потом оказывается, что все не просто».

Идея Тедера развивать бизнес на Украине тоже оказалась неудачной. В 2007–2008 годах было открыто четыре магазина - в Киеве, Кривом Роге, Запорожье и Харькове. Уже в июне 2009 года все магазины закрылись, поставщики даже не успели забрать свой товар. Через год началось банкротство, которое закончилось мировым соглашением в 2015 году. Три сотни поставщиков получили по 5% от общей суммы задолженности - 7,5 млн гривен на всех. «Украинский рынок оказался не таким богатым, как мы считали, - говорит Тедер. - На Украину не хватало ни денег, ни менеджмента, поскольку тогда у нас активно развивался московский рынок». В Украину, по его словам, было вложено $200 млн, окончанием украинского похода стала продажа магазинов «Ашану» «по цене стеллажей».

Но это уже было личным делом Тедера. На Украине раскололось российско-эстонское партнерство.

Тедеру отошла украинская и эстонская недвижимость (несколько торговых центров), Троицкому с Коржевым - часть доли Тедера в «О’кей» и горнорудные проекты, с которыми Троицкий не мог расстаться.

В июне 2012 года он на пару с Коржевым приобрел у предпринимателя Симана Поваренкина (Acmero Capital) грузинские компании «Кварцит» (добыча золота) и «Маднеули» (добыча и экспорт меди) за $120 млн. После покупки названия сменили на RMG Gold и RMG Copper, компании объединили в холдинг Rich Metals Group, сегодня это единственный производитель и экспортер золота в Грузии. Осенью 2013 года на предприятиях забастовали рабочие, потребовавшие улучшения условий труда и повышения зарплат. Компромисс удалось найти только в марте 2014 года. В 2013 году выручка компании от экспорта золота снизилась на 16,7%, до $73,3 млн, в 2014-м составила $39,3 млн.

Другой почти неразрешимой проблемой стали археологические раскопки на месторождении в районе Сакдриси в Квемо-Картли. Были найдены орудия труда, каменные молоты и другие артефакты, доказывающие, что в этом месте добывали золото в IV–III тысячелетиях до н. э. «Это самый древний памятник добычи золота горнорудным методом, - объясняет старший научный сотрудник Национального музея Грузии, археолог Георгий Миндиашвили. - Глубина одной из штолен, ведущих к золотым жилам, была 37 м». Совместную работу грузинских и немецких археологов финансировал фонд Volkswagen.

Казалось, выводы экспедиции о недопустимости добычи в этом месте золота карьерным способом невозможно оспорить. Однако весной 2014 года Министерство культуры Грузии лишило древние шахты статуса памятника исторического и культурного наследия. В декабре они были взорваны. «Это было ужасно. Такая печальная история, мне казалось, возможна только в фильмах», - вспоминает руководитель экспедиции с грузинской стороны Ирина Гомбашидзе. По ее словам, с предыдущими владельцами месторождения археологи были в хороших отношениях, а вот новые на сотрудничество не шли. Компромисс все-таки был найден: собранные за десять лет немногочисленные находки скоро станут частью экспозиции нового государственного музея в районе Болниси, построенного на средства RMG.

По словам Троицкого, на момент покупки грузинская компания находилась в тяжелой ситуации. Главной проблемой было истощение ресурсной базы, но за четыре года геологоразведочных работ RMG открыла несколько новых месторождений. «Мы занимались развитием всех аспектов этого бизнеса, чего до нас никто не делал. Теперь можно смотреть в будущее с оптимизмом», - говорит он.

По итогам 2015 года выручка компании от экспорта золота выросла на 58%, до $62,1 млн, выручка подразделения, занимающегося добычей медной руды и производством концентрата, - на 9,1%, до $270,6 млн. В общем объеме экспорта Грузии доля выручки от реализации золота и меди увеличилась на 5 процентных пунктов, до 15,1%,

«Актив перспективный, - говорит директор по инвестициям Acmero Capital Денис Русинович, который продавал месторождения Троицкому. - Мы не планировали его продавать, инициатива исходила от покупателей. Предложили хорошие деньги - мы продали. Тема памятников в майнинге встречается постоянно, и эти вопросы решаемы».

Инвесторы в забвении

Жалеет ли Тедер, что разделил бизнес с партнерами и потерял акции «О’кей»? Он говорит, что сейчас занимается тем, что любит и умеет, - строит и управляет недвижимостью. С момента IPO цена акций «О’кей» упала более чем в пять раз, капитализация компании составляет $560 млн. И ее владельцы снова работают засучив рукава. В 2015-м компанию возглавил тот самый Хейго Кера, который стоял у ее истоков. В сентябре 2015 года группа открыла свой первый дискаунтер под названием «Да!». Сейчас их уже 50, а всего у группы «О’кей» 159 магазинов. Новое направление возглавил Армин Бергер, который работал управляющим директором в крупной немецкой сети дискаунтеров Aldi. В 2012 году он вошел в состав совета директоров компании «Фреш маркет», которая создана в рамках холдинга «О’кей» специально для развития сети «Да!». Тем не менее пока «О’кей» выглядит хуже конкурентов: P/S равен 0,2 при среднем по отрасли 0,5 (у лидера «Магнита» этот мультипликатор равен 1), EV/EBITDA - 6,2 при средней по отрасли 7,6 (у «Магнита» - 11).

Почему капитализация не растет? Строительство сети дискаунтеров требует больших вложений, а инвесторы воспринимают эти инвестиции как нетрадиционные для сети гипермаркетов и, по словам Волчека, «пока не верят в этот стартап». «Видимо, мы не уделяем этому вопросу должного внимания. Мы молчим, не проводим активные пиар-кампании, поэтому и живем с тем, что стоимость компании на бирже никак не отражает ее реальной стоимости, - говорит Волчек. - Компания генерит порядка $190–200 млн кеша, и при этом ее стоимость на бирже $500 млн. Это же смешно». Михаил Бурмистров, гендиректор информационно-аналитического агентства «INFOLine-Аналитика», рассказал, что для разработки трехлетней стратегии компания пригласила руководителя аналитического департамента Goldman Sachs в регионе Восточной Европы, Ближнего Востока и Азии Антона Фарленкова, что стало важным положительным индикатором для инвесторов. В конце 2016 года стратегия «О’кей» может быть представлена. «Инвесторы просят от нас стратегию, мы ее подготовили, но хотим тщательно вылизать», - говорит Волчек. Сам он в последние полгода увеличил свой пакет «О’кей» с 25% до 28%.

ГК «О’КЕЙ» договорилась с X5 RETAIL GROUP о продаже бизнеса супермаркетов

O’KEY Group S.A. (LSE: OKEY, «Группа»), одна из крупнейших продовольственных сетей в России, и X5 Retail Group (далее - Х5), одна из ведущих мультиформатных розничных компаний России, сообщают о достижении договоренностей по приобретению X5 бизнеса супермаркетов, которые в настоящее время работают под брендом «О"КЕЙ». ФАС России одобрила соответствующее ходатайство.

Все материалы, публикуемые Компанией, доступны на ее веб-сайте по адресу www.okeyinvestors.ru .

В периметр сделки войдёт бизнес, состоящий из 32 супермаркетов, 18 из которых расположены в Санкт-Петербурге, 4 - в Москве, 2 - в Волгограде, а также по одному - в Московской и Ленинградской областях, в Астрахани, Воронеже, Липецке, Тольятти, Краснодаре и Новочеркасске. Согласно договоренностям, в сделку в том числе включены объекты недвижимости (здания супермаркетов), принадлежащие группе компаний О’КЕЙ: 14 локаций (13 – в Санкт-Петербурге и 1 – в Москве). Все магазины планируется интегрировать в торговую сеть «Перекресток».

Юридическим консультантом по сделке со стороны Х5 выступает компания White & Case, со стороны О’КЕЙ – компания Herbert Smith Freehills.

Генеральный директор ГК «О’КЕЙ» Миодраг Боройевич отметил: «Мы рады, что нам удалось заключить соглашение с X5 Retail Group о продаже нашего бизнеса супермаркетов. Обновленная по итогам сделки структура компании позволит нам сосредоточиться на основных стратегических приоритетах нашего бизнеса – улучшении эффективности компактных городских гипермаркетов и ускорении роста бизнеса дискаунтеров».

Главный исполнительный директор Х5 Retail Group Игорь Шехтерман прокомментировал: «Сделка полностью соответствует нашей стратегии по укреплению позиций «Перекрестка» как лидирующей сети супермаркетов в России. Концентрируясь на органическом развитии бизнеса Х5, мы используем также и другие возможности, чтобы занимать качественные локации в стратегически важных регионах».

© 2001–2019 О’КЕY Group

Выдача карты О’КЕЙ бесплатно в течение 10 дней

Организатор акции:

ООО «О`КЕЙ» (ОГРН 1027810304950); срок проведения акции: с 13.04.2015 г. по 12.08.2015 г.

Условия акции:

1. Предоставление скидки в размере 10% от суммы чека держателям карт постоянного покупателя О`КЕЙ (далее - «карта О`КЕЙ»). Скидка не распространяется на табачную продукцию, а также на алкогольную продукцию, если стоимость товара с учетом скидки ниже минимальных розничных цен, установленных законодательством. Скидка не суммируется с другими скидками, при наличии двух и более скидок на один и тот же товар применяется наибольшая;
2. Стоимость карты О’КЕЙ - 55 рублей. Количество карт О’КЕЙ ограничено. Акция действительна при условии наличия карт О`КЕЙ. Организатор акции вправе завершить акцию до истечения срока проведения.

Место проведения акции:

Гипермаркет О`КЕЙ в г. Череповце, ул. Раахе, 2.

Правила продажи товаров с использованием подарочного купона сети магазинов «О"КЕЙ».

1. Подарочный купон О’КЕЙ представляет собой бумажный купон фиксированного номинала с индивидуальным номером, соответствующим дате его выпуска, и несколько степеней защиты.

2. Подарочные купоны О’КЕЙ приобретаются и используются при покупке товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ.

3. Подарочный купон подтверждает внесение ее приобретателем авансового платежа в счет предстоящей покупки товаров. Факт приобретения подарочного купона является заключением предварительного договора и подтверждает намерение владельца подарочного купона заключить в будущем основной договор розничной купли-продажи товаров путем приобретения любых товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ, который подтверждается выдачей покупателю кассового чека.

4. Приобретателями подарочного купона могут быть как физические, так и юридические лица.

5. Держателями подарочных купонов являются только физические лица.

6. Подарочный купон свободно передается любому лицу и является предъявительным. Договор розничной купли-продажи товаров с использованием подарочного купона как средства платежа может быть заключен любым лицом, являющимся держателем подарочного купона.

7. Подарочный купон дает его владельцу право на разовое приобретение любого количества товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ на общую сумму, эквивалентную номиналу подарочного купона, указанному на его лицевой стороне.

8. Сумма внесенных владельцем подарочного купона денежных средств в счет авансового платежа соответствует номиналу подарочного купона. Указанная сумма номинала используется покупателем при покупке товара единовременно и полностью, после чего подарочный купон считается погашенным и остается у продавца.

9. Подарочный купон не подлежит возврату и обмену на денежные средства или на другой подарочный купон.

10. При покупке товара на сумму меньше номинала, указанного на лицевой стороне подарочного купона, остаток денежных средств покупателю не возвращается.

11. При приобретении товара на сумму, большую суммы номинала, указанного на лицевой стороне подарочного купона, покупатель доплачивает разницу наличными денежными средствами или в безналичном порядке, в том числе, с использованием платежных банковских карт.

12. Подарочный купон действителен только для приобретения товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ.

13. Подарочный купон имеет ограниченный срок действия, указанный на лицевой стороне купона, либо, если срок действия не указан, - 3 года с даты активации купона.

14. По истечению своего срока действия подарочный купон не может быть использован для оплаты товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ, денежные средства, использованные для приобретения подарочного купона, не возвращаются.

15. Подарочный купон, приобретаемый юридическим лицом, активируется в дату подписания договора о продаже купона(ов) путем проставления печати, подписи уполномоченного лица и занесения информации о продаже в базу активации купонов. Подарочный купон, приобретаемый физическим лицом, активируется в дату его приобретения путем проставления печати, подписи уполномоченного лица и занесения информации о продаже в базу активированных купонов.

16. Подарочный купон недействителен без печати и подписи уполномоченных лиц сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ. При приобретении подарочного купона приобретатель обязан проконтролировать надлежащую активацию купона.

17. Подарочные купоны, имеющие повреждения, не позволяющие произвести их идентификацию в базе активированных карт, или подарочные купоны, в подлинности которых у представителей продавца имеются сомнения, к оплате товаров не принимаются.

18. Гарантийное обслуживание, обмен и возврат некачественных товаров, приобретенных с использованием подарочного купона, осуществляется в общем порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ.

19. При утере, порче или краже подарочный купон не восстанавливается и его стоимость не компенсируется.

20. Правила использования подарочных купонов могут быть дополнены и/или изменены Компанией-эмитентом в одностороннем порядке. Информация об этом будет своевременно размещена на сайте

Правила продажи товаров с использованием подарочной карты сети магазинов «О"КЕЙ».

1. Подарочная карта О’КЕЙ представляет собой пластиковую карту фиксированного номинала с магнитной полосой и штрих-кодом.

2. Подарочные карты О’КЕЙ приобретаются и используются при покупке товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ.

3. Подарочная карта подтверждает внесение ее приобретателем авансового платежа в счет предстоящей покупки товаров. Факт приобретения подарочной карты является заключением предварительного договора и подтверждает намерение владельца подарочной карты заключить в будущем основной договор розничной купли-продажи товаров путем приобретения любых товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ, который подтверждается выдачей покупателю кассового чека.

4. Приобретателями подарочной карты могут быть как физические, так и юридические лица.

5. Держателями подарочных карт являются только физические лица.

6. Подарочная карта свободно передается любому лицу и является предъявительской. Договор розничной купли-продажи товаров с использованием подарочной карты как средства платежа может быть заключен любым лицом, являющимся держателем подарочной карты.

7. Подарочная карта дает ее владельцу право на разовое приобретение любого количества товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ на общую сумму, эквивалентную номиналу подарочной карты, указанному на ее лицевой стороне.

8. Сумма внесенных владельцем подарочной карты денежных средств в счет авансового платежа соответствует номиналу подарочной карты. Указанная сумма номинала используется покупателем при покупке товара единовременно и полностью, после чего подарочная карта считается погашенной и остается у продавца.

9. Подарочная карта не подлежит возврату и обмену на денежные средства или на другую подарочную карту.

10. При покупке товара на сумму меньше номинала, указанного на лицевой стороне подарочной карты, остаток денежных средств покупателю не возвращается.

11. При приобретении товара на сумму, большую суммы номинала, указанного на лицевой стороне подарочной карты, покупатель доплачивает разницу наличными денежными средствами или в безналичном порядке, в том числе, с использованием платежных банковских карт.

12. Подарочная карта действительна только для приобретения товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ.

13. Подарочная карта имеет ограниченный срок действия, указанный на лицевой стороне карты.

14. По истечению своего срока действия подарочная карта не может быть использован для оплаты товаров в сети гипермаркетов и супермаркетов О’КЕЙ, денежные средства, использованные для приобретения подарочной карты, не возвращаются.

15. Подарочная карта имеет свой индивидуальный номер, соответствующий дате ее выпуска, и несколько степеней защиты. Подарочная карта, приобретаемая юридическим лицом, активируется в дату подписания договора о продаже карты путем занесения информации о продаже в базу активации карт. Подарочная карта, приобретаемая физическим лицом, активируется в дату ее приобретения путем занесения информации о продаже в базу активированных карт.

16. Неактивированная подарочная карта недействительна. При приобретении подарочной карты приобретатель обязан проконтролировать надлежащую активацию карты.

17. Подарочные карты, имеющие повреждения, не позволяющие произвести их идентификацию в базе активированных карт, или подарочные карты, в подлинности которых у представителей продавца имеются сомнения, к оплате товаров не принимаются.

18. Гарантийное обслуживание, обмен и возврат некачественных товаров, приобретенных с использованием подарочной карты, осуществляется в общем порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ.

19. При утере, порче или краже подарочная карта не восстанавливается и его стоимость не компенсируется.

20. Правила использования подарочных карт могут быть дополнены и/или изменены Компанией-эмитентом в одностороннем порядке. Информация об этом будет своевременно размещена на сайте

21. Настоящие правила имеют преимущественную силу по отношению к кратким правилам, изложенным на карт-холдера подарочной карты в случае возникновения спора.